تأثير التنويع للذهب كفئة أصول في محفظة احتياطي النقد الأجنبي، دليل من سريلانكا

تلعب احتياطيات النقد الأجنبي للدول دورًا رئيسيًا في إدارة سعر الصرف والسياسة النقدية، خصوصًا في الدول الناشئة مثل سريلانكا. لذلك، من المهم إدارة احتياطيات النقد الأجنبي بطريقة شفافة ومنفتحة مع أهداف واضحة لما سيتم تحقيقه. بالنسبة لدولة مثل سريلانكا، الهدف الرئيسي سيكون سلامة الأصول نظرًا لصعوبة تحمل مخاطر كبيرة في إدارة احتياطيات النقد الأجنبي بسبب الحجم النسبي الأدنى مقارنة بالتعرض للقطاع الخارجي من الاقتصاد. عندما يتعلق الأمر بالذهب كفئة أصول، يُعتبر من الأصول الملاذ الآمن بسبب طبيعته في تحقيق عوائد أعلى في أوقات الأزمات وفترات التضخم. تهدف هذه الدراسة إلى استكشاف تأثير التنويع للذهب على احتياطيات النقد الأجنبي في سريلانكا للفترة من 2007 إلى 2023. لاستكشاف تأثير التنويع، تم استخدام العلاقة الارتباطية بين الذهب والاحتياطيات النقدية الأجنبية القائمة والعائد الإضافي لكل وحدة مخاطرة توفره إضافة الذهب إلى المحفظة لتحليل تأثير التنويع المحتمل. أظهرت النتائج زيادة في العائد الزائد مع إضافة نسبة تتراوح بين 1% إلى 5% من الذهب كنسبة مئوية من إجمالي احتياطيات النقد الأجنبي، في حين كانت العلاقة الارتباطية للذهب مع المحفظة القائمة أقل من 0.5 مما يشير إلى تأثير التنويع. علاوة على ذلك، لوحظ ارتفاع في نسبة شارب أيضًا مع زيادة تركيبة الذهب في محفظة احتياطيات النقد الأجنبي. وُجد أن الذهب يمكن اعتباره فئة أصول تساعد في التنويع لاحتياطيات النقد الأجنبي في سريلانكا، رغم أن هذه الاحتياطيات تُدار بأسلوب متحفظ جدًا.