الرفع أو الخفض: هل يمكن للمحاسبة الخضراء والأداء البيئي أن يؤثرا على أسعار الأسهم عندما ترتفع الربحية؟

تفحص هذه الورقة تأثير المحاسبة الخضراء والأداء البيئي على أسعار الأسهم، مع التركيز على قطاع التعدين في إندونيسيا. تهدف إلى فهم ما إذا كانت هذه العوامل، إلى جانب الربحية، تؤثر على نمو أسعار الأسهم. تستند الدراسة إلى نظريات أصحاب المصلحة، الشرعية، والإشارة، مؤكدة على دور دعم أصحاب المصلحة والمسؤولية البيئية في بقاء الشركة. تستكشف الدراسة النتائج المتضاربة للدراسات السابقة حول تأثير المحاسبة الخضراء على أسعار الأسهم. تستخدم مؤشرات مختلفة، مثل التكاليف البيئية للمحاسبة الخضراء ونظام تصنيف PROPER، لقياس الأداء البيئي. كما تأخذ الدراسة الربحية باعتبارها متغير تعديل. تشمل العينة جميع شركات التعدين المدرجة في بورصة إندونيسيا خلال الفترة من 2017 إلى 2021، وتم اختيار العينة بطريقة اختيار عمدية وفق عدة معايير. تم استخدام تحليل الانحدار المتعدد واختبار الفرضيات لتحليل البيانات. تشير النتائج المهمة إلى أن المحاسبة الخضراء تؤثر إيجابياً على أسعار الأسهم، في حين أن الأداء البيئي له تأثير سلبي. تؤثر الربحية إيجابياً على أسعار الأسهم لكنها لا تعدل تأثير المحاسبة الخضراء على أسعار الأسهم بشكل كبير. مع ذلك، تعزز العلاقة بين الأداء البيئي وأسعار الأسهم. تستنتج الدراسة أن على الشركات زيادة الإفصاح المتعلق بالمحاسبة الخضراء والأداء البيئي، والتي تعتبر حاسمة لاعتبارات الاستثمار طويلة الأجل.