Prospekttheorie: Eine Analyse der Entscheidungsfindung unter Risiko

Dieser Artikel bietet eine Kritik der Erwartungsnutzentheorie als beschreibendes Modell der Entscheidungsfindung unter Risiko und entwickelt ein alternatives Modell, genannt Prospekttheorie. Entscheidungen zwischen riskanten Aussichten zeigen mehrere weit verbreitete Effekte, die mit den Grundannahmen der Nutzentheorie nicht vereinbar sind. Insbesondere gewichten Menschen Ergebnisse, die nur wahrscheinlich sind, im Vergleich zu Ergebnissen, die mit Sicherheit erzielt werden, geringer. Diese Tendenz, genannt das Sicherheitseffekt, trägt zur Risikoaversion bei Entscheidungen mit sicheren Gewinnen und zur Risikosuche bei Entscheidungen mit sicheren Verlusten bei. Außerdem schließen Menschen allgemein Komponenten aus, die bei allen betrachteten Aussichten gemeinsam sind. Diese Tendenz, genannt Isolationseffekt, führt zu inkonsistenten Präferenzen, wenn dieselbe Wahl in unterschiedlichen Formen präsentiert wird. Es wird eine alternative Entscheidungstheorie entwickelt, bei der Werte Gewinnen und Verlusten zugewiesen werden statt den Endvermögenswerten, und bei der Wahrscheinlichkeiten durch Entscheidungsgewichte ersetzt werden. Die Wertfunktion ist üblicherweise konkav für Gewinne, häufig konvex für Verluste und allgemein steiler für Verluste als für Gewinne. Entscheidungsgewichte sind im Allgemeinen niedriger als die entsprechenden Wahrscheinlichkeiten, außer im Bereich niedriger Wahrscheinlichkeiten. Die Übergewichtung niedriger Wahrscheinlichkeiten kann zur Attraktivität von sowohl Versicherungen als auch Glücksspiel beitragen.