配当政策、成長、および株式の評価

これら実証的検証の障害を克服する助けとなることを期待して、本稿は評価に関する理論文献の既存のギャップを埋めることを試みる。第I章では、完全資本市場、合理的行動、完全確実性という理想的な経済において、配当政策の違いが株式の現時点価格に与える影響を検討する。同じ分析枠組みの中で、第II章および第III章では、配当政策の役割についての多くの誤解を生んだと思われる関連する問題について考察する。特に、第II章では投資家が株式購入時に実際に資本化しているものを巡る長年の議論に焦点を当て、第III章では株価、利益成長率、1株当たり配当率との関係について論じる。これらの基本的事項を確立した後、第IV章では確実性の仮定を外し、配当政策に関する先の結論をどの程度修正すべきかを検討する。最後に、第V章では特定の市場の不完全性が配当政策問題に与える影響を簡潔に検証する。