今こそコモディティをポートフォリオに加える時か？

株式のボラティリティが最近増加する中、コモディティ投資は投資家から大きな注目を集めています。過去の研究ではコモディティ投資に関連する多大な利益が示されていますが、株式投資家にとってその利益の一貫性や一般適用性については依然としてかなりの不確実性が残っています。本記事では、コモディティ投資に関する不確実性の一部を解消する証拠を提供します。具体的には、36年間のサンプル期間に基づき、投資家が追求する株式スタイルに関わらずコモディティ投資にかなりの利益があることを示しています。ただし、有意な利益を得るためには5％を超えるコモディティ配分が必要です。興味深いことに、コモディティのエクスポージャーを追加することで株式ポートフォリオのリターンが向上するのは、連邦準備制度が利上げを行っている期間のみであり、これはコモディティの大きな魅力のひとつがインフレーションヘッジとして機能するという考えと一致しています。さらに、金融情勢を用いた戦術的資産配分におけるコモディティ配分は、戦略的なコモディティ配分や全株式ポートフォリオのいずれよりも一貫して優れた成績を示します。トピックス：コモディティ、ポートフォリオ構築、スタイル投資