이 논문은 대면(F2F) 상호작용이 뮤추얼 펀드 매니저에게 지역 정보 우위를 생성하는 인과적 역할을 조사합니다. COVID-19 봉쇄 조치를 외부 충격으로 사용하여, 대면 회의가 감소할 때 지역 주식에 대한 펀드 매니저의 성과가 먼 주식에 비해 감소했음을 보여줍니다. 이는 기업 기본 사항의 변화가 아닌 투자 타이밍의 손상에 의해 촉발되었습니다. 대면 상호작용에서 발생하는 두 가지 뚜렷한 이점을 조사하였습니다: 신뢰 구축은 부드러운 정보의 전송을 증진하고, 인상 관리는 유리한 정보의 전송을 촉진합니다. 결과는 내부 정보 흐름의 변화나 공개 정보의 사용으로 완전히 설명될 수 없으며, 정보가 불투명한 환경의 주식이나 사회적 특성이 강한 지역에서 더 두드러집니다.
로빈 Y. 리(월요일)는 이 질문을 연구했습니다.