클러스터 분석 및 패널 CS-ARDL 모델을 기반으로 한 재정 지속 가능성 조사

이 논문은 2000년부터 2024년까지 공공 부채 증가에 대한 정부의 반응을 분석하여 88개 국가의 재정 지속 가능성 가설을 조사합니다. 대규모 패널에서의 이질성 문제를 해결하기 위해, 우리는 재정 지표를 기반으로 하는 클러스터링 기법을 제안하여 국가를 그룹화하고 그룹별 CS-ARDL 모델을 추정합니다. 클러스터링 접근법을 통해 재정 지속 가능성과 관련하여 그룹을 분류하는 데 가장 중요한 역할을 하는 변수를 식별할 수 있었으며, 이는 교정 조치를 안내하는 데 유용한 정보를 제공합니다. 또한 우리는 COVID-19의 영향을 분석하였고, 결제 능력이 더 강한 경제는 팬데믹 이후에 재정 반응성이 약간 감소한 반면, 기본이 더 약한 일부 국가들은 재정 비지속 가능성 분류로 전환되었습니다.