O impacto da governança corporativa no desempenho da empresa: evidências de dados em painel do setor de Tecnologia da Informação do S&P 500

Resumo Esta pesquisa é importante tanto para os ambientes acadêmico quanto empresarial devido aos resultados extraordinários obtidos. Além disso, a relevância do estudo também é atribuída ao tema abordado, que é intensivamente estudado no mundo das finanças corporativas. O objetivo principal desta pesquisa é analisar um conjunto de 66 empresas de informação e tecnologia (TI), todas integrantes do Índice Standard and Poor’s 500 (S&P 500) americano. O período do estudo abrange duas décadas, cobrindo os anos de 2003 a 2022. Para resumir os resultados, o arcabouço analítico incorporou modelos lineares com efeitos fixos (fe) e aleatórios (re), bem como modelos de regressão quantílica. Os principais resultados deste estudo destacam que o tamanho da empresa, crescimento das vendas, índice de liquidez corrente, dívida de longo prazo sobre o capital, fluxo de caixa livre, giro de ativos e giro de recebíveis, frequência de reuniões do conselho, representação feminina no conselho, idade do CEO, independência do comitê de auditoria, e a presença dos comitês de remuneração e nomeação, juntamente com um indicador de pandemia, impactam positivamente o desempenho da empresa. Por outro lado, a idade da empresa, índice de distribuição de dividendos, alíquota efetiva de imposto, tamanho do conselho, dualidade do CEO e a presença do comitê de responsabilidade social corporativa têm efeitos negativos sobre o desempenho. Além disso, em relação às regressões quantílicas, a dualidade do CEO influencia significativamente as empresas com altas taxas de lucratividade, e as empresas com taxas de lucratividade de baixa a média são mais fortemente e negativamente influenciadas pelo tamanho do conselho. As implicações da política central desta pesquisa, focada em governança corporativa, considerarão certas regras e diretrizes relativas à transparência financeira e proteção dos interesses dos acionistas. Além disso, levará em conta a independência do conselho de administração e a presença de seus comitês, bem como práticas de liderança ética.