可持续性披露与公司绩效的影响：盈利还是形象？

本研究考察了公司可持续性报告披露对公司绩效的影响，重点关注环境、社会与治理（ESG）评分和ESG报告评分。样本由2015-2019年期间印尼证券交易所上市的非金融公司组成，共计1,744个观察值。结果显示，可持续性报告披露对整体公司绩效具有负面且显著的影响。然而，专门考察盈利能力时，披露可持续性活动信息对盈利能力具有积极且部分显著的影响。这些发现支持合法性理论，表明公司通过可持续性报告披露来提升其形象。与此同时，这些披露作为向投资者和市场发出的信号，符合利益相关者理论。这种双重视角强调了可持续性报告在公司战略和投资者关系中的复杂作用。通过突出可持续性披露的潜在弊端和益处，本研究为公司、投资者和政策制定者在权衡道德实践与财务绩效时提供了宝贵见解。最终，研究有助于围绕ESG因素对企业成功的影响及透明可持续性报告的战略重要性展开的持续讨论。