El impacto del gobierno corporativo en el desempeño de la empresa: evidencia de datos de panel del sector tecnológico del S&P 500

Resumen Esta investigación es importante tanto para los entornos académicos como empresariales debido a los resultados extraordinarios obtenidos. Además, la relevancia del estudio se atribuye también al tema abordado, que se estudia intensamente en el mundo de las finanzas corporativas. El objetivo principal de esta investigación es examinar un conjunto de 66 empresas de información y tecnología (TI), todas ellas constituyentes del índice estadounidense Standard and Poor’s 500 (S&P 500). El periodo estudiado abarca dos décadas, cubriendo los años 2003–2022. Para resumir los resultados, el marco analítico incorporó modelos lineales con efectos fijos (fe) y efectos aleatorios (re), así como modelos de regresión cuantil. Los principales resultados de este estudio resaltan que el tamaño de la empresa, crecimiento de ventas, ratio corriente, deuda a largo plazo sobre capital, flujo de caja libre, rotación de activos y rotación de cuentas por cobrar, frecuencia de reuniones del consejo, representación femenina en el consejo, edad del director general, independencia del comité de auditoría, y la presencia de comités de compensación y nominación, junto con un indicador de pandemia, impactan positivamente en el desempeño empresarial. Por el contrario, la edad de la empresa, ratio de pago de dividendos, tasa impositiva efectiva, tamaño del consejo, dualidad del director general y la presencia de un comité de responsabilidad social corporativa tienen efectos negativos sobre el desempeño. Asimismo, respecto a las regresiones cuantiles, la dualidad del director ejecutivo influye significativamente en las empresas con altas tasas de rentabilidad, y las empresas con rentabilidad baja a media se ven más fuertemente e negativamente influenciadas por el tamaño del consejo. Las implicaciones de la política clave en esta investigación centrada en el gobierno corporativo considerarán ciertas normas y directrices relacionadas con la transparencia financiera y la protección de los intereses de los accionistas. Además, se tendrá en cuenta la independencia del consejo de administración y la presencia de sus comités, así como las prácticas de liderazgo ético.