Les déterminants ESG du développement financier : intégration des preuves économétriques et d'apprentissage automatique

L'objectif de cette recherche est d'analyser la relation entre les facteurs ESG et le développement financier, mesuré par le Crédit Domestique au Secteur Privé par les Banques (DCB). L'analyse empirique utilise un panel équilibré de 82 pays pour les années 2016 à 2022, obtenu à partir de la base de données de la Banque mondiale. Le modèle économétrique proposé intègre plusieurs facteurs ESG, y compris environnementaux (E), sociaux (S) et de gouvernance (G). La liste des modèles économétriques considérés comprend effets fixes, effets aléatoires, WLS (moindres carrés pondérés), panel dynamique, et effets fixes avec estimation HAC. Sur la base des tests effectués, la méthode d'estimation à effets fixes a été choisie car la présence de corrélation sérielle, d'hétéroscédasticité et de dépendance transversale suggère que d'autres méthodes ne fourniraient pas un modèle adéquat. En conséquence, les effets fixes permettent d'obtenir des estimations fiables concernant les relations entre les facteurs ESG et le DCB. De plus, une régression KNN (K plus proches voisins) a été utilisée pour analyser les effets potentiellement non linéaires des facteurs. Les résultats montrent une forte relation positive entre les facteurs ESG et le développement financier. Plus précisément, la présence de sources d'énergie propres est associée positivement au DCB, tandis que l'épuisement des ressources naturelles est négativement associé au DCB. Par ailleurs, les facteurs sociaux et de gouvernance sont également positivement associés au développement financier.