المحددات البيئية والاجتماعية والحوكمة للتنمية المالية: دمج الأدلة الإحصائية والآلة التعلم

تهدف هذه الدراسة إلى تحليل العلاقة بين عوامل ESG والتنمية المالية، التي يقيسها الائتمان المحلي للقطاع الخاص من قبل البنوك (DCB). يستخدم التحليل التجريبي بيانات لوحة متوازنة من 82 دولة للفترة من 2016 إلى 2022، مستمدة من قاعدة بيانات البنك الدولي. يتضمن النموذج الاقتصادي المقترح عدة عوامل ESG، بما في ذلك البيئية (E)، والاجتماعية (S)، والحوكمة (G). تشمل قائمة النماذج الاقتصادية قيد النظر التأثيرات الثابتة، والتأثيرات العشوائية، وأساليب المربعات الصغرى الوزنية (WLS)، ونموذج لوحة ديناميكي، وتأثيرات ثابتة مع تقدير HAC. بناءً على الاختبارات المنفذة، تم اختيار طريقة تقدير التأثيرات الثابتة نظرًا لوجود ارتباط تسلسلي، واختلاف في التباين، واعتمادية عرضية تشير إلى أن الطرق الأخرى لن توفر نموذجًا مناسبًا. ونتيجة لذلك، تمكّن التأثيرات الثابتة من الحصول على تقديرات موثوقة حول العلاقات بين عوامل ESG وDCB. بالإضافة إلى ذلك، استُخدم انحدار KNN (أقرب الجيران) لتحليل التأثيرات غير الخطية المحتملة للعوامل. تظهر النتائج وجود علاقة إيجابية قوية بين عوامل ESG والتنمية المالية. وتحديدًا، يرتبط وجود مصادر الطاقة النظيفة ارتباطًا إيجابيًا مع DCB، ويؤثر استنزاف الموارد الطبيعية سلبًا على DCB. علاوة على ذلك، ترتبط العوامل الاجتماعية والحوكمة إيجابيًا بالتنمية المالية.