Dynamique et hétérogénéité de la variance des revenus

Des travaux théoriques récents ont montré l'importance de mesurer l'incertitude microéconomique pour les modèles d'équilibre général et partiel sous assurance imparfaite. Dans cet article, l'hypothèse d'innovations de revenus i.i.d. utilisée dans les études empiriques précédentes est levée et l'analyse se concentre sur des modèles de la variance conditionnelle des chocs de revenus, ce qui est lié à la mesure du risque mise en avant par la théorie. Nous discriminons d'abord parmi divers modèles de détermination des gains qui séparent les chocs de revenus en composantes idiosyncratiques transitoires et permanentes. Nous prenons en compte les différences spécifiques à l’éducation et au temps dans le processus stochastique des gains ainsi que les erreurs de mesure. La variance conditionnelle des chocs de revenus est modélisée comme un processus ARCH parcimonieux avec une hétérogénéité à la fois observable et non observée. L'analyse empirique est réalisée sur des données issues de la Panel Study of Income Dynamics 1967-1992. Nous trouvons des preuves solides d'effets ARCH significatifs ainsi que d'hétérogénéité non observée des variances.