소득 분산 역학과 이질성

최근 이론 연구는 불완전한 보험 하에서 일반 및 부분 균형 모델 모두에 대해 미시경제적 불확실성을 측정하는 것의 중요성을 보여주었다. 본 논문에서는 이전 경험적 연구에서 사용된 독립 동일 분포(i.i.d.) 소득 혁신 가정을 제거하고, 이론에서 강조하는 위험 척도와 관련된 소득 충격의 조건부 분산 모델 분석에 초점을 맞춘다. 먼저 소득 충격을 특이적 일시적 요소와 영구적 요소로 구분하는 다양한 소득 결정 모델을 비교한다. 교육 및 시간별 차이에 따른 소득의 확률 과정을 허용하며 측정 오류도 고려한다. 소득 충격의 조건부 분산은 관측 가능 및 관측 불가능 이질성을 모두 포함하는 간결한 ARCH 과정으로 모델링된다. 실증 분석은 1967-1992년 Panel Study of Income Dynamics 데이터를 사용해 수행되었다. 우리는 상당한 ARCH 효과뿐 아니라 분산에 대한 관측 불가능 이질성의 강력한 증거를 발견했다.