企業価値最大化：収益性と資本構成に対するCSRの調整効果

本研究の目的は、企業の社会的責任（CSR）開示の調整効果を分析することに加え、収益性、資本構成、企業価値間の関連性を調査することにあります。研究の焦点は、2018年から2022年の間にインドネシア証券取引所に上場した石炭サブセクター企業にあります。この研究は説明的研究に該当します。サンプリング手法は目的的サンプリングを用いています。本研究の対象母集団は31社であり、研究基準を満たしたサンプルは11社でした。本研究で使用した分析手法は調整回帰分析（MRA）です。結果は、収益性が企業価値に有意な影響を与える一方で、資本構成は有意な影響を示さないことを明らかにしました。さらに、資本構成と収益性の両方が企業価値に与える影響は企業の社会的責任（CSR）によって大幅に緩和され、とりわけ負債資産比率（DAR）指標を用いた場合に顕著でした。加えて、収益性と資本構成の両方を同時に考慮することが企業価値に大きな影響を与え、CSRによる調整によってさらに強化されることが明白となりました。