Medidas de riesgo en la gestión de carteras de vida del mercado español

La gestión de carteras de vida de las compañías de seguros o de un fondo de pensiones debe tener en cuenta la evolución temporal de sus obligaciones y activos, a través del análisis de una serie de variables: factores y rendimientos. El comportamiento de estos es analizado, en este trabajo, estadísticamente y se modeliza mediante un vector de corrección de errores (VECM). A través de simulaciones, aplicando el VECM, se generan diferentes trayectorias, de cada una de los factores y rendimientos, las cuales denominamos escenarios con una probabilidad de ocurrencia asociada. Las medidas de riesgo que se proponen analizan el riesgo de activos y pasivos de forma conjunta, dinámica y multiperiódica, siendo todo ello la principal aportación del trabajo.